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Demanda por commodities se fortalecerá

Publicado el 14 de mayo del 2014

El futuro de los minerales, en la oferta, la demanda y sus precios fue el tema de discusión de la convención de la Prospectors & Developers Association of Canada, que por primera vez tuvo como sponsor a un país: Perú.

El encuentro 2014 de la Prospectors & Developers Association of Canada (PDAC), cerró con números positivos: fueron más de 25.000 los delegados presentes, nivel de asistencia que se mantuvo por cuarto año consecutivo. “La convención de la PDAC ha emergido como un evento esencial para la discusión de las políticas públicas que nuestro sector necesita para ser exitoso”, comentó el director ejecutivo de la asociación, Ross Gallinger.

La reunión contó con un fuerte respaldo del Gobierno canadiense, liderado por el Primer Ministro Stephen Harper, quien participó en una conferencia sobre el aporte de la minería al desarrollo del país norteamericano. En la ceremonia de inauguración, en tanto, estuvo presente el ministro de Recursos Naturales, Joe Oliver, mientras que el secretario de Asuntos Exteriores, John Baird, fue el expositor invitado en el evento oficial para la prensa acreditada. Oliver señaló que “hoy la PDAC es el primer evento mundial en proyectos mineros, y desde 2004 Canadá es el primer destino en exploración”.

Panorama de los commodities en el mundo

En la presentación de apertura del Commodities Outlook, “Get rich slow!” David Harquail, CEO de Franco-Nevada Corporation, señaló que en el mercado “han cambiado las reglas del riesgo”, poniendo como ejemplo que ahora la gente manifiesta su pesar “por la presencia de los camiones amarillos”, en alusión al desarrollo de proyectos mineros, lo que está afectando al inversionista. Harquail también cuestionó porque la “fantástica riqueza” en el universo de las inversiones mineras se crea solo en el 10% de los principales proyectos a nivel mundial, argumentando que “no creo que sean muchos los cambios desde la década de 1990. Nada ha cambiado en lo técnico. Lo que hay que preguntarse es por qué la gente invierte en proyectos equivocados”. Al respecto, esbozó dos explicaciones: Primero, que invierten en proyectos que no siguen los estándares técnicos de la industria, y segundo, el capital de riesgo es tratado a corto plazo por los inversionistas.

Yan Wang, Chief China Strategist de BCA Research señaló en su presentación “China: Commodities and currencies” que desde la década de 1990 los precios de los commodities han sido extremadamente volátiles y muy sujetos a ciclos, por lo que “podemos aprender de la historia”. El analista concluyó que en la última década, el debilitamiento del dólar, la mermada inversión en oferta y el fortalecimiento de la demanda china favorecieron a estos productos.

Para los próximos años Wang proyectó que la moneda estadounidense se fortalecerá, que la oferta crecerá producto de una inversión más cuantiosa en el periodo más reciente, al tiempo que China seguirá aumentando su consumo de metales base, aunque a un ritmo más lento.

En el caso específico del oro, Martin Murenbeeld, economista jefe de Dundee Capital Marjets, revisó por qué su pronóstico para el precio del metal dorado que hizo en la misma fecha del año pasado había sido tan optimista, de US$1.628 por onza como promedio. Al respecto, dijo que el mercado se vio impactado por “una orgía de ventas ETF”, de 881 toneladas en 2013. Lo positivo del ejercicio anterior fue que la demanda china aumentó.

Para este año, Murenbeeld identificó como factores alcistas la declinación de la oferta en los ETF, el sostenimiento de la demanda asiática, y que los bancos centrales seguirán comprando oro. Elementos contra esa tendencia serán el fortalecimiento del dólar, que la inflación descendente podría prolongarse y que los bancos centrales de las economías emergentes podrían requerir liquidez, por lo cual saldrían a vender oro.

Con todo esto, su pronóstico para el metal es de un alza moderada, con un promedio para 2014 de US$1.320 por onza, con un nivel hacia fin de año de US$1.375 por onza.

Phil Newman, CEO de CRU Strategies, realizó la conferencia “Market Outlook for 2014: The changing face for 2014”, donde analizó el aceleramiento de algunas tendencias globales que implicarán más demanda por minerales, especialmente el auge de los dispositivos móviles electrónicos. Hacia el futuro, proyectó que la ralentización de China e India podría ser compensada por otros países emergentes y desarrollados, que mostrarán una recuperación económica este año y en 2015.

En la presentación “Role of the BRIC countries (specially China) in the global mining  industry”, Patricia Mohr, analista de Scotiabank, mostró su optimismo de que China crecerá este año sobre 7%, y que el plan quinquenal 2011-2015 de ese país está buscando un crecimiento económico más balanceado, con menos énfasis en la expansión de las exportaciones y la inversión, y con un mayor foco del gasto en el consumo doméstico, en el desarrollo de la industria de servicios, y en objetivos como lograr una mayor productividad.

Para el cobre, Mohr estimó un precio promedio de US$3,18 la libra, mientras que para la mitad de la década podría promediar en torno a US$3,5 la libra, gracias al crecimiento de nuevos mercados. En el caso del oro, pronosticó para este año una cotización de aproximadamente US$1.320 la onza.

 

Perú: la estrella de la PDAC

Perú tuvo una destacada presencia en la convención, ya que se convirtió en el primer país en ser Mining Country Sponsor de la PDAC. Su delegación estuvo liderada por la Vicepresidenta Marisol Espinoza, quien destacó que actualmente hay más de 90 proyectos canadienses en la nación sudamericana.

Patricia Portier, embajadora canadiense en el país andino, destacó que “Para Canadá, Perú es socio y líder. En 2012 y 2013 hemos visto un aceleramiento en las inversiones, lo cual analizamos en una reunión del gobierno peruano con el ministro de Comercio Exterior, Edward Fast,  el ministro de Recursos Naturales, Joe Oliver y con el ministro de Energía y Minas de Perú, Eleodoro Mayorga”.

Desde el mundo empresarial, Roque Benavides, presidente ejecutivo de Minas Buenaventura, aseguró que “hoy Gobierno y privados estamos trabajando en conjunto”, y agregó que actualmente el 80% de la inversión en minería es peruana. Mirando hacia el futuro, pronosticó que para 2017, Perú habrá duplicado su producción de cobre, enfatizando que en 2013 la minería representó el 55% de las exportaciones, y que el metal rojo representa hoy el 60% de los proyectos mineros.

El seminario de Perú contó además con un panel de especialistas de consultorías globales, donde se comparó a ese país con el que es considerado su principal competidor en cobre en la región, Chile. Por ejemplo, Glenn Ives, Americas Mining Leader de Deloitte, indicó que Perú tiene excelente geología y buenos depósitos, pero que “si quiere ser un país exitoso, tienen que tener la capacidad de poder construir proyectos marginales. Los worldwide class se construyen solos en cualquier parte del mundo, por eso los marginales son importantes, porque muestran la estabilidad y potencial de desarrollo de un país. Por ejemplo, Chile durante los últimos 25 años ha tenido una política consistente”.

John Grevelle, PwC Global Mining Leader, opinó que el cobre será el metal de la próxima década, por su uso en autos, hospitales y en aplicaciones de eficiencia energética, entre otros usos. En relación a los dos países, argumentó que “cuando uno mira la industria del cobre mira a Chile, pero hacia el futuro los costos de la energía en Perú son un tercio que en Chile, y los costos del agua y laborales son menores”.

Acuerdo entre bolsas de Canadá y Chile

Una de las noticias relevantes de la PDAC fue la firma del acuerdo entre la Bolsa de Comercio de Santiago y la TSX Venture Exchange, filial de la Bolsa de Toronto, que conducirá a la creación de un nuevo segmento de capital de riesgo de la plaza bursátil chilena. Esta futura división estará orientada en una primera instancia a pequeñas y medianas empresas del sector minero.

José Antonio Martínez, gerente general de la Bolsa de Santiago, señaló que la clave de este acuerdo es que todo lo que es la política de listado se basará en los parámetros que aplica la TSX Venture. “Esas reglas se adoptan y se incorporan a la normativa de la Bolsa de Santiago y, naturalmente, tienen que ser aprobadas por el regulador, que es el próximo paso”, explicó Martínez.

http://www.latinomineria.com/reportajes/demanda-por-commodities-se-fortalecera/

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